当前整个光伏行业进入全力限产限价“自救”状态，不少企业开始响应“自律减产”的号召百倍杠杆股票注册交易平台，主动减少新项目开工，但仍有企业逆市加码扩产，这一现象背后的原因错综复杂。业内人士认为，当前行业陷入“内卷”困境的核心问题在于创新不足及存量博弈，应引导企业转变竞争模式，从争夺存量转向创造增量，通过技术创新和出海两条路径走出“内卷”。
“国内国外两头‘卷’，辛苦到头不挣钱。”在近期由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2024年发展回顾与2025年形势展望研讨会”上，有嘉宾如此概括光伏产业现状。近年来，我国光伏制造业发展迅速，但供需失衡、内卷式竞争等问题也日益凸显。在多重压力下，光伏产业自去年12月开启自律减产计划，从供给端控制行业产出。期货日报记者留意到，2025年伊始，光伏行业又开始了新一轮的逆势扩产现象，与全力限产限价的“行业自救”形成鲜明反差。在2024年出现严重亏损的困境下，为何仍有企业逆市加码扩产？这一现象备受市场关注。
新项目不断落地
当前，整个光伏行业进入全力限产限价“自救”状态，不少企业开始响应“自律减产”的号召，主动减少新项目开工。近日，通威股份在接受记者采访时明确表示，目前公司现金储备充足，2025年暂无大型项目开工计划，预计今年主要资本开支为部分存量项目的尾款支付。
尽管限产已成为行业主基调，但一些企业产能扩张的步伐依然没有停下来。据期货日报记者不完全统计，2025年1—2月，光伏全产业链就有31个项目进行公示、签约、开工、建设等，总规模近200GW，总投资额近900亿元。
整体来看，这些公示项目背后，既有行业龙头企业的身影，也有各类中小厂商的足迹，项目覆盖产业链各环节，其中不乏投资规模高达10亿元的项目。比如，1月21日，内蒙古包头市生态环境局披露了包头阿特斯5GW半月硅棒项目和包头晶澳碳素科技有限公司石墨热场加工项目的环境影响评价文件。其中，包头阿特斯5GW半月硅棒项目属于新建项目，项目总投资10061万元。
此外，一些项目落地也是配合地方政府招商引资、加快地方产业转型的需要。比如，1月1日，江苏阜宁县举行协鑫新型硅材料应用产业基地项目开工仪式，项目总投资20亿元。阜宁县委副书记、县长许根林在开工仪式致辞中表示，协鑫新型硅材料应用产业基地项目是协鑫集团扩大在阜投资规模，助力阜宁加快产业转型升级的又一丰硕成果。
从项目特征来看，这些项目多聚焦于新技术、新业务。比如，1月5日，河南省襄城县举行平煤隆基BC电池技改项目开工仪式，总投资12.3亿元，对原有的7条生产线进行技术升级改造，新增动力系统等辅助设备，设计年产能4.72GW。从环节来看，还有一些围绕一体化产业“补链”而进行的扩张，比如，今年1月，TCL中环旗下环晟10GW高效太阳能组件智慧工厂一期项目在内蒙古呼和浩特市举行产品量产下线仪式，旨在完善其从硅片到组件的全产业链布局，提高抗风险能力，降低生产成本，增强市场竞争力。
从发展阶段来看，这些项目大多已步入环评或备案获批、开工甚至设备入场及投产阶段。比如，上述TCL中环旗下环晟10GW高效太阳能组件项目总投资45.66亿元，其中一期5GW项目于2024年8月份设备陆续进场调试。有相关人员表示，这个项目早在2024年就开始规划，尽管市场环境有所变化，但项目的推进并未受到影响。
从实际情况来看，这些项目中，新签约的只有四个。“虽然这些项目大多已推进了一段时间，属于以往扩张的惯性影响，但从行业影响来看，依然是在增加行业产能。”一位光伏行业资深人士告诉记者，尽管这些开工的项目都是以往的项目，但带来的影响是一样的，都会增加行业的供应压力。
从过往情况来看，2024年，我国光伏产业延续高速增长态势，目前光伏产业基本处于供需失衡态势。根据中信建投研报，截至2024年年底，光伏主产业链硅料、硅片、电池片、组件的产能分别达到1447GW、1160GW、1193GW、1428GW，各环节产能供过于求基本在一倍以上。
在此背景下，光伏企业盈利空间被严重压缩。据不完全统计，截至目前，已有33家光伏上市公司发布业绩预告，其中大部分内容是营收减少、业绩由盈转亏，以及业绩不及预期导致项目暂停、股权变更等。据中国光伏行业协会名誉理事长王勃华统计，在这33家企业里，所披露的业绩预减和业绩预亏的金额总和大约是400亿元，大概相当于业绩预增总和的10倍左右，行业亏损在扩大。
“过去对光伏行业做总结，总是非常乐观的，但是今年不一样了。”王勃华表示，预计2025年全球光伏装机将继续保持增长，但增速将会放缓，乐观预测，2025年全球光伏新增装机同比增长10%。
逆势扩产是基于业务需要
在供需失衡、亏损加剧的情况下，为何产业企业还在逆势扩产？记者了解到，核心原因还是基于企业的业务发展需要。在行业竞争加剧的情况下，很多企业都有完善一体化布局的需要。“光伏行业一体化策略包括供应链安全的保障、成本及运营效率优势。”上述业内人士告诉记者，光伏行业垂直一体化是潮流，从长期发展来看，一体化产业布局更具竞争优势。不过，由于光伏产能扩大的时间周期长，爬坡的时间长，所以需要提前安排好产能规划才能不影响公司业务的正常发展。
更为重要的是，随着产业不断发展进步，市场结构也在不断地发生转变。中国光伏行业协会最新发布的《中国光伏产业发展路线图》数据显示，2024年，行业基本上完成了从N型到P型的快速迭代，2023年N/P型的占比中，P型占了七成，N型占了三成；2024年，N型占了七成、P型占了三成，预期未来N型的占比会不断增加，相应的P型占比会不断减少。“光伏产业尤其是技术的进展及变化，每年的更新都很快。”据中国光伏行业协会行业发展部主任王青介绍，无论是TOPcon电池、异质结电池，还是BC电池，平均转化效率仍在稳步上升的阶段。受益于电池效率的稳步提升及组件封装技术的提升，不同类型的组件功率也在不断提升。
此外，随着一体化布局的扩展，很多下游企业都在向上游拓展，不少企业也面临“客户”变成“同行”的窘境，引发未来产品的销售空间变窄的问题。比如，TCL中环专注于硅片环节，TCL中环新能源科技副董事长沈浩平曾多次强调，中环绝对不与自己的客户竞争。随着不少行业下游头部企业纷纷开始生产硅片，TCL中环的市场份额也在收缩，迫于销售压力，TCL中环开始选择向下游电池片环节布局业务。无独有偶，工业硅的龙头企业合盛硅业，此前主要业务为工业硅和有机硅生产，随着协鑫科技、通威股份等开始向上布局工业硅产能，合盛硅业的市场份额也开始收窄。迫于市场压力，合盛硅业开始布局多晶硅赛道。
大多数光伏企业在2024年面临比较严重的亏损，从多晶硅到组件，每个环节均处于明显的亏损状态，而上游环节或者一体化较深的一些企业，普遍亏损的情况更加严重。另外，从每一个环节都是接近成本亏损出货的情况来看，产业链叠加越长，亏损情况越严重。“一体化布局的项目，如果销售环节顺利，不仅解决了市场困境，还增加了利润来源。但如果销售环节困难，不仅原主营业务的销售份额解决不了，还增加了固定资产折旧的负担和财务压力。”上述负责人告诉记者，虽然长期来看，一体化布局前景空间较大，但不可避免会面临加剧短期亏损的压力。随着“内卷”加剧，也会造成很多企业销售困难，一些企业为了完成产品的销售，纷纷低价销售，迫使竞争力弱的企业减产或者停产，以成本和资金实力来平衡短期供求关系。
应引导企业转变竞争模式
随着行业“内卷式”竞争加剧，自2024年10月起，中国光伏行业协会接连出招，在稳定市场秩序、推动行业健康发展上发挥关键作用：不仅组织企业签署自律公约，防止“内卷式”恶性竞争，还发布组件成本指导价，为市场交易提供重要参考依据，避免因价格认知混乱导致的不合理竞争，同时呼吁央国企抵制低价投标恶性竞争等行为，促进行业的高质量发展。
与此同时，工信部也发布相关规则，在技术指标上划出硬红线，限制产能盲目扩张。2024年11月20日，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》，要求新建单晶硅光伏电池、组件项目平均效率指标分别由23%、20%提升至P型电池、组件效率不低于23.7%、21.8%，N型电池、组件效率不低于26%、23.1%。新建项目禁止配套建设自备燃煤电站的要求从部分区域扩大至全国。同时，要求引导地方依据资源禀赋和产业基础合理布局光伏制造项目，鼓励集约化、集群化发展。
业内人士认为，当前行业陷入“内卷”困境的核心问题在于创新不足及存量博弈，应引导企业转变竞争模式，从争夺存量转向创造增量，通过技术创新和出海两条路径走出“内卷”。1月27日，国家发展改革委、国家能源局联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（下称《通知》），要求新能源电量全部入市，并引入机制电价。“《通知》的发布，意味着光伏项目若要获得稳定的收益，就必须着力提升在市场中的竞争力。”浙商期货新能源项目部部长陆诗元认为，从产业发展的角度来看，《通知》的发布将倒逼上游制造企业进行技术创新，推出高效产品。
“从历史维度看，技术创新引领的提效、降本，贯穿了我国光伏产业的完整发展历程。未来光伏行业增长动能必将来自关键技术突破，推动生产效率的提升、产品性能的升级和生产成本的进一步下降。”工信部电子信息司处长李婷表示，当前光伏行业迫切需要解决的“内卷式”竞争问题，既有行业技术、装备快速更新迭代的内在因素，也包括新能源产业高度关注下，社会资本竞相涌入，更有行业主流产业对产业发展形势的一些战略性的误判。要遏制低水平重复建设，进一步引导地方因地制宜合理布局光伏项目，减少单纯扩大产能的光伏制造项目，通过提高项目建设前的资本金比例和项目建成后的产品技术指标要求，提高行业的准入门槛。
纵观国内外，无论是应对国际竞争还是解决国内低水平同质化竞争，技术创新都是行业高质量发展的必由之路和必然要求。“要更好地发挥标准引领和知识产权的保护作用，强化技术、标准、知识产权协同发力，重点发挥国家标准兜底线、行业标准拉高线、团体标准补空白的作用，以标准引领加快产业结构的调整，会同国家知识产权局研究制定光伏行业知识产权体系建设的有关政策文件，推动解决技术路线驱动、原创技术不足等问题。”李婷表示，面对当前的不利局面，要注重推动行业创新升级。工信部电子信息司将积极会同有关部门鼓励和引导先进的光伏技术研发和应用，通过应用牵引来加速技术的迭代升级。
此外，出海也是破除“内卷式”竞争的有效手段之一。全国政协常委、经济学专家、中国企业财务管理协会会长张连起认为，科技创新是整治“内卷式”竞争的“牛鼻子”。“出海是破‘卷’之路，有条件的企业应该走出去，通过出海打开增长天花板，锻造核心竞争力。”张连起建议支持企业有序出海，构建国际利益共同体。一方面要引导链主型龙头企业组织上下游配套企业，建立涵盖“研发—生产—服务”的产业链创新出海联合体；另一方面，通过税收等政策为产业链集群出海保驾护航，通过构建“协同化、绿色化、数字化”的税收支持体系，降低企业跨境运营成本，推动中国产业从“单点出海”向“全链共赢”升级。
李婷也建议，可以通过中巴合作伙伴关系、金砖国家新工业革命伙伴关系等多边和双边的机制，拓宽国际交流的合作渠道，鼓励人才、技术、标准等国际合作，推动中国光伏产业高水平地走出去，形成与我国产业地位相匹配的国际话语权。
面对各方努力，光伏行业出现了见底回升的积极信号，产业链价格开始逐渐理性上涨，一些机构也给出比较乐观的看法。中金公司认为，光伏行业在未来2~3个季度会实现部分尾部企业市场化出清；国联证券也认为，2025年行业供需格局有望迎来底部反转。瑞银证券则表示，2025年二季度将会出现明显的供需好转，但不会达到供给和需求完全平衡的状态，真正供需平衡可能要等到2026年或者2027年。
记者观察：先进产能永远是稀缺资源
近年来，“内卷式”竞争逐渐成为舆论焦点。2024年7月中共中央政治局会议首次提及防止“内卷式”竞争，2024年12月中央经济工作会议提出综合整治“内卷式”竞争。如今，综合整治“内卷式”竞争已被写入政府工作报告，这意味着打破行业“内卷”，迈向高质量发展已走上新征程。
所谓“内卷式”竞争，简单来说是指那些处于低水平甚至恶性的、亟须加以引导以回到规范化的竞争状态。从企业层面来看，过度“内卷”会使企业将大量资源投入无底线价格战等非必要的竞争环节，严重压缩了企业的利润空间。从行业角度而言，“内卷式”竞争破坏了行业生态，行业内的低水平重复建设与过度竞争，将导致有限的资源无法得到有效配置，迟滞行业技术进步与产业升级的脚步，阻碍行业的整体发展。
明知道当前行业已陷入“内卷式”竞争的困境，但仍有不少新产能逆势扩产，背后的原因错综复杂。或是资本逐利的本性使然，吸引各路资本入局，使得企业卷入“扩产—融资—再扩产”的反复循环；抑或是部分项目前期融资顺利完成，然而后续的立项、备案、审批等环节存在一定的滞后性，即便当下投资环境风云突变，企业也无法一脚踩下 “刹车”，只能硬着头皮向前走。
这些逆势扩产可能带来潜在机遇，但也伴随着巨大的风险与挑战。一方面，在当前的市场环境下，逆势扩产将进一步加剧供需失衡，导致行业企业亏损加剧，使行业周期的底部更加漫长。另一方面，激进的扩产策略虽然有助于优化产业结构，能够淘汰一些技术落后、资金不足的企业退出市场，但也可能会在短期加剧行业竞争压力，动摇市场信心。整体来看，当前光伏行业已处于供过于求的态势，行业陷入亏损窘境，成为光伏行业最突出的问题。
显然，这些停不下来的产能扩张动作，与当前加快产能出清、尽快恢复供需平衡的大方向背道而驰。但从长远发展的角度来看，随着全球对碳中和目标的共识不断加强，光伏作为清洁能源的重要组成部分，市场前景极为广阔。预计到2030年，光伏行业规模将达到1000GW，2035年可能达到1500GW甚至更高。
如今行业发展太快，造成的供过于求的问题也必须引起反思、重视。破解这场困局的关键，是通过市场的引导、政策的建立，让降本增效、技术创新成为企业生存的通行证。
2025年政府工作报告提及纵深推进全国统一大市场建设时明确表示，加快建立健全基础制度规则，破除地方保护和市场分割，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，综合整治“内卷式”竞争。这既传递出国家层面深化整治“内卷式”竞争现象的决心，也给社会吃下一颗“定心丸”。
无疑，对于任何一个行业来说，先进的产能永远是稀缺资源。光伏行业要想实现高质量发展，也要积极拥抱先进技术，明确提高行业进入的技术门槛，加速淘汰落后产能，让新技术、新产品能够更好地进入市场。希望相关部门能够严格落实市场公平竞争的相关法律法规百倍杠杆股票注册交易平台，严厉打击恶意低价竞标行为，让具有先进技术属性的产品能够更公平地参与竞争。
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